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笑看白云的博客

 
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笑看白云:如何投资乐视网?

原创于: 2018-01-28 10:08:14

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    乐视网 还有投资价值?问题是没人说没有价值。提出9个风险的现乐视网高管还是要提一句:乐视超级电视拥有千万级高值用户,努力成为“引领者”。想想美国的相近行业的奈菲公司市值已到千亿美元,中国这么大哪会没有乐视网的空间?就是不断泼脏水的新华社也不敢说乐视网没有投资价值。就如一小散说的,“假三无”如是骗子,他能骗得过柳传志和孙宏斌吗,他们可都是人精?因此,所有在媒体上过分污蔑或恐吓的,都是为了骗取倒霉乐视网投资者手中带血的筹码或希望“假三无”彻底破产。。。

 

 

   乐视网 现在的主要问题是公司控制人的不确定。这个问题解决了,其它诸如资金或债权等都不是问题。随着乐视网股权的持续下跌有些被抵押的股份就要爆仓被强平了,这有助于乐视网股权的转让和控股权的确定。但不能保证乐视网实际控制人孙宏斌可以顺利成为股权控制人。我说过看好乐视网的大有人在,抢筹超过4亿股就可排在孙宏斌前面。。腾讯大金额入股网宿科技就是个活生生的例子。嘿嘿,如果腾讯和融创以相同价格邀约买入乐视网股票,我想绝大部分乐视网股东都愿意将一半股份卖给腾讯,留一半还可以赚大钱。。。这是孙宏斌知道的风险,所以他说“愿赌服输”。

       孙宏斌也不想出现这种局面,但出价多少和融创股东意见及法律问题等等。。最后只能让市场来解决了。如果这次市场解决了乐视网的控制人问题(主要包括假三无持有的10.24亿股的归属),不论是谁成为新控制人都会使乐视网获得新生,重新走上正轨。如果涉及法律问题很多股权仍然无法进行市场转让,那么在控制人无法确定的状况下只能再等待一段时间。公司是好是差就看现在实际控制人融创孙宏斌如何判断了。。这也是投资风险。孙某也许破罐破摔再弄出90个风险,逼迫尔等交出股权(玩笑话)?

       孙宏斌当然不会真的没有底牌。理论上讲乐视网复牌应该是孙宏斌与假三无商量好的事,而不是假三无事先不知道?因为,事前假三无已将乐视手机股权卖掉还了招商银行等机构的部分贷款。这样乐视网复牌后跌得深也不一定会触及招行平仓线(最大威胁)。另外假三无抵押的10.24亿股票是限制流通的,即使爆仓也不能在市场上强平,并且大多平仓价格都在6元以下被强平或强制转让的可能性也不大。比如假三无最大一笔5.07亿股抵押早过平仓线了也没有强平公告。这样,如果孙宏斌与假三无事先商定好的,乐视网股价跌不到6元以下,最后孙宏斌都可以从假三无手中获得大部分股份(假要卖股还债)再加上市场收集的,就可确保控制人地位。
 
      当然,如果复牌真的是孙宏斌自己的主张假三无事先不知道或已确认双方谈不拢了,哪只能是“愿赌服输”了。乐视网整个被抵押的16亿多股权和市场中的流通股票(不包括孙宏斌的3.4亿股)最终到谁手里就很难说了,感兴趣影视的大鳄很多,由市场和时间决定吧。。。不过,市场很快就会给乐视网一个确定的东西,就是乐视网的估值或定价。不论以何种方式确定控制人,这个估值都会有参考价值。

       上述已经给出的结论是,乐视网有投资价值,主要面临确定控制人问题和可能的解决方向及风险。剩下的就是如何投资:第一是,

预估乐视网的价值或未来的价格范围;第二是,准备投资额度和投资方法及风险处理。当然,市场上有三千多只股票为何要投资乐视网,

这个答案要自解。也许你正是乐视网用户。


       第一条很好估算,据说基金已经给出了一范围。从下星期一(10月29日)第四个跌停板价格10.06元到第13个跌停板价格3.91元。如按预计的跌停板价格为买入机会,最多还有10次机会。因为到3.91元乐视网已经只剩下150多亿估值了,我判断这已经超低不会有继续下跌的机会。如果再跌你就当没看见,持股等涨好了。美国三亿多人奈菲市值到千亿美元(约6000亿人民币),中国十三多亿人认为一个行业小龙头估值不够150亿人民币是说不过去的。
 
       另外,在相应价位有多少股票可以出售?乐视网总股本39.89亿。限制流通股14.5亿加上孙宏斌手中的3.4亿股,再加上贾跃民等被法院冻结的约1.6亿股等等,也就是乐视网近一半约20亿股目前不会在市场出售。假三无抵押的股票大多也要等股价跌破6元后才会有机会被机构平仓或相应处理。(参看附表)另外已经将乐视网估值调到3.91元附近的基金或其它机构持股持股2亿多股,乐视网市价在其3.91元估值以上也没有调整组合的必要。。

      那么剩下真正可以和愿意在市场抛售的股份也就15亿左右。而随着股价下跌抛售意愿越来越小,从第一天9亿多抛盘开始,接着是8亿多7亿多。下星期一第四个跌停板到10.06元(传说的抵押平仓价格),如果有意外增加,那说明有公开信息意外的其他投资者被爆仓强平比如融资盘。如果只有6亿多抛盘的话。。将改变整个市场的判断。照此,大家会预算接下来跌到第七个跌停板7.34元时卖盘可能只有3亿多股了或约30亿市值,刚够与孙宏斌比持股数的。

       再到第九个跌停板5.95元抛盘可能只剩下1亿多股或10亿市值。。。想一想,还能压跌停板吗?不用讲争夺控股权了,就是被套投资者逢低补仓摊低成本都不够?!更何况市场中有那么多准备在乐视网上试试运气的人。当然,“不够卖”的前提是市场能成功解决乐视网控制人问题。如果控制人问题无法解决或被拖延,公司搞不好即使见底反弹将来也可能再下跌。因此,最悲观不乐观考虑:10.06元到3.91元是乐视网合理估值或价格波动范围。
 
 
       有了乐视网合理估值范围,第二条的投资方法就很简单了。先确定准备投资额度比例如占可投资资金的1/10或1/5。按准备金50万和5万制定投资方案。乐视网股价低就是只准备投5000元都可以间隔20%分三批建仓,看到有大量成交才开始买入1/3资金建仓。

       方案一(50万);下星期一第四个跌停板价格10.06元开始建仓100股;接着每个跌停板加倍买入比如200股,400股,800股。。极端情况到第十三个跌停板3.91元买入最后一笔51200股。十次买入后完成建仓。总计持仓约10万多股用资约45万,平均成本约4.38元。在3.91元以上随便那天反弹或天地板都可以部分获利减仓。如果继续下跌呢,就持股睡觉,睡不着就反复默读“愿赌服输”100遍。。。持股成本4.38元睡得肯定比17.5元买入的孙宏斌要好,他会想尽办法帮尔抬轿。。。

       方案二(5万):先制定个交易计划。计划下星期一第四个跌停板价格10.06元开始建仓100股,接下来在跌停板位按自然数顺序买入比如100,200,300。。共计十次买入5500股用资约30000多元,平均成本约5.5元。剩余资金可从第七个跌停板的7.34元开始适当增加些就行。如果有时间盯盘,则不急于在10.06元就开始买入,等到有适量成交时才开始买入计划数量建仓。但最多也就是推迟一两个板时间,数量要保证。因为,再低也有错过的风险。

       除了以上给的10.06元到3.91元的估值区间,也可以根据自己的估值判断确定一个高于3.91元完成全部建仓的最低价位。坏处是如果跌破了自己的最低估价,就相对提高了持仓成本。好处是如果在自己的最低估价前见底回升,就可提高持仓数量增加获利。收益和风险并存。按计划没买入的资金也没有风险,可找其它投资标的。

       最后,市场上有三千多只股票为何要投资乐视网?还是要自解。我的答案是,由于乐视网控股权的“不确定”,他给投资者一个“比较确定”的获利机会。因为市场各方出于政治或经济或投机的目的正在全方位公开地打压乐视网股价,所以理性参与者有低价买入乐视网股票的机会。对抗非理性,也是为中国市场经济做出贡献。
 

 

 

 

 

 

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